六年前開始的金融科技出海潮，正在為金融科技公司貢獻新的業(yè)務增長點。
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在多家上市金融科技公司的財報中，都將東南亞、南美、非洲市場作為海外業(yè)務布局的重要一站，國際業(yè)務貢獻營收占比也在逐年提高。
但另一方面，在中國金融科技出海搶占市場的同時，東南亞的監(jiān)管政策也在日益嚴格。當東南亞監(jiān)管紅利壓縮殆盡，部分機構的短期套利模式難以持續(xù)，下一站金融科技公司應該何去何從？
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出海第一站越來越多金融科技公司瞄準海外消費信貸市場，印度尼西亞成為出海第一站。
在中國互聯(lián)網金融協(xié)會金融科技發(fā)展與研究專委會聯(lián)合畢馬威中國撰寫的《2023中國金融科技企業(yè)首席洞察報告》中指出，在受訪企業(yè)中52%的企業(yè)已經或計劃“走出去”，較2022年大幅提高9%。其中32%的企業(yè)已經以獨立、合作或投資的方式開展境外業(yè)務，20%的企業(yè)計劃開展境外業(yè)務，而東南亞從2022年的首選降至第二位。
在印尼的消費信貸市場，市場份額前五的玩家都來自中國，其中洋錢罐旗下Easycash、信也科技旗下Adakami是印尼當地應用市場金融類應用排名前二的APP。
信也科技從2019年開始在印尼展業(yè)，旗下“Adakami”注冊用戶已超過2100萬。此前信也科技發(fā)布的2023年一季報顯示，信也科技一季度國際業(yè)務收入為4.47億元人民幣，同比增長165.9%，占當季公司總收入的14.7%，截至一季度末海外在貸余額為9.5億元，同比增速163.9%。
今年5月，原螞蟻集團國際業(yè)務CRO顧鳴回歸信也科技，出任信也科技印尼業(yè)務CEO，現有印尼市場、產品、運營、資金、風險和印尼本地團隊均向顧鳴匯報。顧鳴將重點布局印尼業(yè)務的深入發(fā)展，強化公司印尼本地化管理能力，開拓科技型創(chuàng)新業(yè)務。
前身為“你我貸”的嘉銀金科也在印度尼西亞、尼日利亞設立子公司，并與墨西哥當地的合作伙伴成立合資公司，以擴大海外業(yè)務。據其財報透露，2020年，嘉銀金科向位于墨西哥與印尼的海外子公司提供了總計3600萬元人民幣的貸款；2021年向位于印尼和尼日利亞的海外子公司提供了總計5100萬元人民幣的貸款；2022年，嘉銀金科又向尼日利亞子公司提供了2100萬元人民幣貸款。“我們計劃進一步開拓印尼等海外市場，未來，我們計劃通過與當地銀行和其他金融機構的合作來拓寬融資渠道?！奔毋y金科在財報中表示。
印尼是東南亞各國中數字經濟發(fā)展最為快速的國家。
據YouGov日前發(fā)布的一份研究報告顯示，印尼數字金融發(fā)展迅猛，45%的印尼人在過去一個月內使用過數字銀行APP，即使在疫情沖擊下，印尼的P2P借貸市場份額在過去六個月內依然增長了28%。
顧鳴在接受21世紀經濟報道記者采訪時提到，盡管印尼的人口基數沒有中國大，但人口結構相對比較年輕，GDP增速較快，有很大的成長性，未來的發(fā)展空間較大，而隨著監(jiān)管規(guī)則的明確與統(tǒng)一，也可以避免劣幣驅逐良幣的情況出現，發(fā)展環(huán)境更穩(wěn)定。
某東南亞頭部現金貸業(yè)務負責人劉迪（化名）告訴記者，在不同地區(qū)影響消費信貸業(yè)務的因素主要有三個層面，分別是銀行卡普及程度、移動互聯(lián)網與智能手機普及程度，以及當地經濟發(fā)展速度與人口年齡結構，經過多年發(fā)展，印尼的業(yè)務模式已相對成熟。
尋求構筑核心壁壘2017年至今，東南亞現金貸市場從野蠻生長走向合規(guī)發(fā)展，而監(jiān)管與金融服務缺位的南美洲與非洲成為部分追求短期套利的機構的下一站。
2016年印尼金融服務監(jiān)管局（以下簡稱“OJK”）就要求P2P公司在當地展業(yè)需要獲得經營許可證，并設置了最低注冊資本、利率上限與催收準入要求，2021年10月，印尼下令停發(fā)新的P2P牌照，并持續(xù)打擊非法在線借貸活動。嘉銀金科旗下印尼現金貸平臺“Soluskita”就曾被收回牌照，目前其通過新的持牌平臺在印尼展業(yè)。
談及當下的海外業(yè)務市場，多位采訪對象向記者提到，印尼的競爭格局已初步落定，而其他地區(qū)由于監(jiān)管政策不同，業(yè)務空間也有所差異。
“每個國家對金融科技行業(yè)的監(jiān)管步調會有差別，但整體來看一定是越來越嚴格?！眲⒌细嬖V記者，印尼要求的現金貸日利率上限不能超過0.4%，菲律賓的現金貸日利率上限在0.5%，但在墨西哥等地目前監(jiān)管還沒有明確的利率上限要求，其信貸產品利率定價主要是依據其他金融機構借款產品定價，并與其他地區(qū)橫向比較。
“談及金融業(yè)務出海，特別是信貸業(yè)務天然會給人以短期套利、‘收割韭菜’的印象，部分企業(yè)確實也抱著這樣的想法?！鳖欨Q向記者直言，印尼的監(jiān)管已進入中后期階段，而非洲、南美洲等地監(jiān)管剛剛起步，為部分企業(yè)提供了“收割”空間，但隨著海外監(jiān)管部門的經驗積累，可以充分識別企業(yè)的經營目的，所有金融科技公司必須摒棄短期收割的想法。
“不少出海公司一直以為可以憑借技術優(yōu)勢顛覆本地現有行業(yè)，這是不對的?！鳖欨Q提到，海外本地金融機構有很多年的經驗，需要新的消費信貸入局者將其作為成長期目標，因此公司希望能夠完成IPO，完成本地成熟體系的打造，而非走“淘金者”的分紅模式。
“就我理解的金融科技公司出海，有兩種紅利，一種是監(jiān)管紅利，一種是流量紅利。”風投機構XVC合伙人胡博予指出，傳統(tǒng)現金貸的盈利模式主要還是“吃”監(jiān)管紅利，在監(jiān)管“空窗期”收割市場快速獲利，前幾年在中國市場的玩家靠這個賺了很多錢，光靠分紅就把VC“喂飽了”；流量紅利則是瞄準市場痛點需求，用技術與服務迅速搶占市場，但這并沒有壁壘，在流量紅利的市場中所有人都能賺錢。
在胡博予看來，監(jiān)管紅利是不可持續(xù)的，而且是反規(guī)模效應的，很可能帶來更大的監(jiān)管成本，而合規(guī)背景下的流量紅利可以幫助企業(yè)快速建立規(guī)模優(yōu)勢，但核心還是需要建立自己的壁壘。“這里的壁壘不僅是技術壁壘，大規(guī)模的用戶數據和品牌認知帶來的優(yōu)秀獲客能力、風控能力、客戶忠誠等等都是重要的壁壘?！焙┯璞硎尽?/p>
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