中國基金報記者 吳君
近期AI人工智能板塊火爆再升溫，從最新披露的年報中看到，部分私募買進了AI相關(guān)的概念股，比如仁橋資產(chǎn)在去年年底布局了久遠銀海、美亞柏科，海南千瓴私募則新進鴻博股份，展博投資今年一季度新進萬興科技，其今年漲幅都超過100%。
基金君了解到，今年不少私募都在積極研究和布局ChatGPT板塊的投資機會，他們非?？春萌斯ぶ悄艿奈磥戆l(fā)展前景，但也提示短期市場炒作過熱。近期《生成式人工智能服務(wù)管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見，為行業(yè)未來發(fā)展指明方向。
(相關(guān)資料圖)
同時，不少量化私募則從技術(shù)層面做AI領(lǐng)域的布局，對相關(guān)人才的爭奪戰(zhàn)也打響了，部分私募開出百萬薪水招聘相關(guān)人才。
部分私募買中AI大牛股
今年研究布局ChatGPT方向
最新公布的上市公司2022年年報顯示，部分私募在去年底布局AI板塊，押中了今年的大牛股。比如百億私募仁橋資產(chǎn)在去年四季度增持了大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)提供商久遠銀海，持有379萬股，該股今年漲幅達到154.2%；其還持有國內(nèi)電子數(shù)據(jù)取證領(lǐng)域龍頭美亞柏科近571萬股，今年該股漲幅達115.24%。
海南千瓴私募旗下的千瓴龍頭一號私募基金則在去年四季度新進鴻博股份前十大流通股東名單，持有357萬股左右，該股今年漲幅達到105.71%。
還有展博投資旗下的展博多策略2號基金在今年一季度新進萬興科技的前十大流通股東名單，持有107.17萬股，該股今年漲幅達到185.76%。
ChatGPT引爆一輪結(jié)構(gòu)性行情，AI成為今年的投資熱點，一些私募也在研究布局。“AI是一次類比于移動互聯(lián)網(wǎng)的變革，我們在2月開始研究并成立研究小組，大致按照單個行業(yè)的較高倉位進行了配置。AI做為市場導(dǎo)火索正在快速產(chǎn)生賺錢效應(yīng)，疊加經(jīng)濟復(fù)蘇，有望從板塊帶動整體性機會。”聚鳴投資董事長劉曉龍說。
鶴禧投資表示，公司參與了AI板塊的投資，但主要是從確定性受益的算力和潛在落地的行業(yè)方向進行了布局。對AI大模型、算力企業(yè)、應(yīng)用企業(yè)均有關(guān)注。
某頭部私募也稱，他們有在美股投了一些AI的標(biāo)的，A股相關(guān)標(biāo)的有不小的炒作成分，缺少業(yè)績支撐，會比較謹(jǐn)慎。
于翼資產(chǎn)表示，公司很早就組織研究團隊分工協(xié)作，從上而下和自下而上結(jié)合進行全產(chǎn)業(yè)鏈研究。研究團隊將整個ChatGPT產(chǎn)業(yè)鏈分成算力、傳輸、大模型、下游應(yīng)用等各個方向，分別研究相關(guān)領(lǐng)域的對應(yīng)公司的基本面和真正受益的方向以及在AI應(yīng)用下的彈性，選取了各個環(huán)節(jié)最重要最受益的公司進行跟蹤和投資。
私募提示短期過熱風(fēng)險
看好AI長期發(fā)展前景
但也有些私募在提示AI人工智能板塊當(dāng)前過熱，要警惕短期炒作風(fēng)險。仁橋資產(chǎn)掌門人夏俊杰認(rèn)為，短期AI的熱度太高了，股票的風(fēng)險是顯而易見的。“總之，羅馬不是一天建成的，我們相信，AI的成長也會是一個復(fù)雜且漫長的過程，保持耐心，持續(xù)關(guān)注?！?/p>
于翼資產(chǎn)表示，在各個細(xì)分板塊估值合理、真正受益的相關(guān)公司有一定程度的參與。短期內(nèi)AI行業(yè)行情是情緒和資金的共振，必然會帶來過熱的表現(xiàn)，很多公司無論是真正受益還是純概念炒作都有較大幅度的上漲；但是在更加長期的視角，需要選取出真正能夠受益AI行業(yè)發(fā)展、并能夠?qū)I(yè)務(wù)天花板和運營效率產(chǎn)生彈性的公司進行布局。
鶴禧投資認(rèn)為，目前AI相關(guān)板塊在尚無業(yè)績支撐的情況下持續(xù)強勢，機構(gòu)和散戶熱情高漲，成交占比持續(xù)維持在高位，已經(jīng)明顯出現(xiàn)了過熱的表現(xiàn)，雖無法準(zhǔn)確預(yù)判AI行情轉(zhuǎn)冷的時間點，但短期確已需要警惕過熱風(fēng)險。長遠布局思路是從發(fā)展前景和業(yè)績兌現(xiàn)兩個角度尋找既有成長性又有一定安全邊際的AI相關(guān)股票進行布局。
4月11日，國家網(wǎng)信辦就《生成式人工智能服務(wù)管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見，其對生成式人工智能產(chǎn)業(yè)給出較為詳盡的規(guī)定，包括定義、準(zhǔn)入資格、責(zé)任義務(wù)和處罰措施等，引發(fā)市場關(guān)注。
于翼資產(chǎn)認(rèn)為，該規(guī)定的發(fā)布標(biāo)志著國家對于AI行業(yè)良性發(fā)展的重視，也意味著未來大概率會對AI行業(yè)的發(fā)展有著更加明確細(xì)致的監(jiān)管細(xì)則落地。一方面展示了國家在安全科學(xué)的工具、框架下的獲得的數(shù)據(jù)資源在生成式人工智能產(chǎn)品的運用的支持，在新興行業(yè)發(fā)展初期給予了足夠的重視；另一方面也規(guī)范了行業(yè)健康發(fā)展，重視數(shù)據(jù)隱私和安全，讓新技術(shù)的發(fā)展不會野蠻生長，有利于合法合規(guī)的企業(yè)快速發(fā)展，在全球化的發(fā)展競爭當(dāng)中也能體現(xiàn)對原創(chuàng)性、隱私保護、知識產(chǎn)權(quán)等諸多方面的細(xì)致的引導(dǎo)。
鶴禧投資表示，相關(guān)規(guī)定的出臺恰逢其時，一方面能夠及時在初期規(guī)范行業(yè)健康發(fā)展，另一方面也表明了國家支持AI領(lǐng)域合法合規(guī)發(fā)展的態(tài)度，給予了企業(yè)信心。其對于行業(yè)發(fā)展有積極影響。
量化私募發(fā)力AI投資領(lǐng)域
高薪招聘相關(guān)人才
基金君也了解到，現(xiàn)在不少量化私募則從技術(shù)層面做AI領(lǐng)域的布局。
明汯投資表示，公司從2017年開始就系統(tǒng)性地加入機器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)技術(shù)，成為國內(nèi)最早一批將人工智能技術(shù)成功應(yīng)用到金融市場的量化私募管理人。“2019年開始，我們進一步加大投入，開始大規(guī)模建設(shè)高性能計算集群，每年都在持續(xù)投入，仍處在指數(shù)增長階段。目前，明汯已搭建了較為成熟的量化投資AI平臺，背后依靠的相關(guān)人才儲備和集聚?！?/p>
Ubiquant AI Lab 首席專家 Bryan Dai在3月的一次科技類活動中分享，關(guān)于ChatGPT本身直接指向量化投資，目前還無法很好地直接應(yīng)用?！暗瞧渌诘腘LP（自然語言處理） 的方向，這一系列技術(shù)我們是持續(xù)在做研究和嘗試的。語言模型這塊的內(nèi)容跟量化投資前期的數(shù)據(jù)處理相關(guān)，因為我們有非常多的多模態(tài)數(shù)據(jù)，包括文本、圖像和語音。當(dāng)然我們也可以運用它來幫助抓取某些具體的信息，做整理，來提升我們整個信息收集的效率?！?/p>
鳴石基金表示，公司“五環(huán)多核”流水線分工制投研模式中，AI環(huán)節(jié)是重要的一環(huán)，主要應(yīng)用于信號構(gòu)建以及因子挖掘上，在另類數(shù)據(jù)處理、交易決策等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)中也都有涉及。隨著公司算力資源的不斷升級，未來AI在各環(huán)節(jié)的覆蓋度將持續(xù)增大。
同時，機構(gòu)對AI領(lǐng)域人才的爭奪戰(zhàn)也打響了，基金君就看到某招聘網(wǎng)站上的信息，上海某量化私募在招聘AI算法研究員，對AI相關(guān)行業(yè)人才比較青睞。
還有某頭部私募招聘量化團隊負(fù)責(zé)人，開出了上百萬的高薪，其工作內(nèi)容包括AI人工智能深度學(xué)習(xí)股票等。
鶴禧投資表示，公司一直持續(xù)投入進行基本面量化策略的研發(fā)工作，在策略的研發(fā)過程中已經(jīng)應(yīng)用了大量機器學(xué)習(xí)等AI技術(shù)，有相應(yīng)的人才儲備。相關(guān)人才薪酬待遇較傳統(tǒng)人才更高。未來在行業(yè)板塊布局上會繼續(xù)保持覆蓋廣度尋找投資機會。
鳴石基金稱，在招聘AI人才的過程中，公司對其過往研究的模型方向和落地場景并不作限制，因為各應(yīng)用方向和模型技術(shù)之間具有一定的互通性，更關(guān)注人才是否能夠具備扎實的研究及工程能力。AI人才招聘上除了行業(yè)領(lǐng)先的薪酬待遇，公司自建了超算資源中心，并為來自互聯(lián)網(wǎng)等非金融領(lǐng)域的人才配備金融背景的導(dǎo)師。
編輯：小茉
審核：許聞
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